耶伦这趟访华之行可以说是不出所料,她虽然按开了中国的门铃,却还是空手而归,既没有与中方达成书面协议,也没有得到什么口头上的承诺。
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最后7月9日在北京的新闻发布会上留下了一句“美中两国仍存在重大分歧”,表明其此行也只是走个形式而已。
我们知道耶伦是学者出身,而且长期服务于美国金融和财政两大领域。在美国的众多官员当中,她应该算是比较务实的,但即便如此,她也解决不了任何问题。
如今中美博弈进入深水区,美国这边可以说已经使出了浑身解数,但结果显而易见:其封锁、孤立中国的计划屡屡失败,着急派人来华谈判示缓,结果也只能是隔靴搔痒。
当然其中最主要的原因还是其自身缺乏诚意。后期如果美国继续认不清形势,继续想坏事做绝好事占尽的话,我只能说,他们真正的苦日子还在后头呢!因为如今全球的经济形势,已经朝着对美国最为不利的方向在发展。
从美国去年3月份开始加息到现在,时间已经过去了一年多。从之前的经验来看,一般在美国加息半年到一年这个时间段是最危险的,经济上比较脆弱的经济体往往会在这段时间集中出问题。但是这一次,除了斯里兰卡破产之外,虽然还有其他经济体历经波折,但似乎很快就柳暗花明了。例如在去年10月份,英国养老基金暴雷、瑞信集团暴雷,后来他们都通过修改相关规则和收购,特别是通过与美元无限量互换兜底等方法化解了危机。
大家都清楚,即使美国后续继续选择加息,这些国家也基本上不会再出现暴雷问题了。原因就是当时美联储已经牵头,与欧央行、英国央行、瑞士央行、日本银行携手,签订了大规模货币互换协议。也就是说,美联储可以为他们提供无上限的美元流动性,为大家兜底。这样就等于在金融层面上,已经把他们绑上了同一辆战车,成为了利益共同体。所以只要美国不倒,这些主要的发达国家经济体就大概率不会出问题。
但是另一边的发展中国家就没这么幸运了,毕竟美国加息紧缩的收割目标,主要就是对准了这些相对比较脆弱的发展中国家。他们短期外债过高,外汇储备又严重不足,收割起来是最容易的。就像阿根廷、巴基斯坦等国家,眼看着就要倒在美国的加息之下了,但却硬是撑了过来。在这背后,就是人民币起了关键性作用。
他们聪明地将人民币引入到其贸易的支付和结算中,这样一来,短期内对美元的需求就会下降,经济也得以维持正常的运转。例如阿根廷最近跟我们又进行了新一期的货币互换,规模是1300亿人民币,有了这些钱,阿根廷就可以用来支付外债了。
所以现在的经济局势也变得非常有意思,一边是美国给发达国家托底,一边是中国给发展中国家中的关键资源国和友好国撑腰,而这实质上也是中美之间新一轮的较量。
但我们与美国不同,我们与这些国家保持良好关系,一方面是为了保证正常的资源进出口;另一方面是顺势推进人民币的国际化。这完全属于正常的国际经贸往来,而且并不需要额外花费多大的力气。
而美帝聚拢起这个利益共同体主要是不得已而为之,他们的金融市场已经相互深透多年,基本上是处于“一荣俱荣,一损俱损”的状态。一旦一个国家出现危机,那么就会发生连锁反应,到最后也一定会将美国拖下水。在去年英国和瑞士金融系统出现问题以后,美国就意识到了这个问题的严重性,所以随后开始放缓加息节奏并为大家托底。
所以从这一点来看,美联储也很无奈。但这还不够,随着今年美国的硅谷银行、第一共和银行等银行业问题频频爆发,美联储又不得不重新调整战略,来给国内的金融机构托底,这对原本已经压力重重的美联储来说,无异于雪上加霜。所以现在问题就来了:美联储到底还能撑多久呢?
从目前美国长短期国债收益率倒挂的情况来看,美联储能承受的极限时间点,应该最晚就在明年的年中。因为从今年4月份开始,美国两年期国债超过十年期水平,已出现倒挂,10年期中美国债收益差也出现了自2010年以来的首次倒挂。根据以往的规律,出现倒挂以后的12-18个月左右,金融市场大概率会出问题。在《美债,美国命运的死穴!》这篇文章中我曾做过详细分析,大家回顾查看。
所以现在的情况已经非常清晰了,开弓没有回头箭,美国现在没有退路可走,只能在错误的道路上一条道走到黑。现在中美博弈进入相持阶段,最关键的就是熬。我们这边只要稳住,那基本面就不会发生根本性改变,到时候搬好小凳子,看着美帝一步步走向崩塌即可!
不过考虑到美国的一贯作风,他们在彻底走向失败之前,会有铤而走险挑起事端的可能,所以我们必须放弃幻想,做好随时可能战斗的准备!谨记伟大教员所言:“宜将剩勇追穷寇,不可沽名学霸王。”